Forexpros Rajwade

AV Rajwade, Forex e consulente Treasury Management, si aspetta una pressione al rialzo sui tassi di interesse. Mi aspetto che il RBI di monetizzare una parte del debito del governo e cercare di fare in modo che i tassi di interesse non andate in su. Ecco una trascrizione testuale dell'intervista esclusiva con AV Rajwade su CNBC-TV18. Si veda anche il video che accompagna. D: Qual è la sua valutazione della situazione in questo momento Ti aspetti che i tassi di interesse per andare a sud ancora di più A: Sto guardando la possibilità che la banca centrale sarebbe stato il taglio del tasso somministrato il più presto possibile. Ma per quanto riguarda il medio termine è interessato, se si guarda a dire 2009 o fiscale 2009-10 nel complesso, penso che la domanda di fondi rupia sarà probabilmente molto più alto rispetto al sistema bancario sta per essere in grado di soddisfare, senza un sostegno significativo da parte della banca centrale. Uno è, naturalmente, il deficit fiscale e anche rettificato per MSS e le obbligazioni di rimborso. Mi aspetto che il debito pubblico non può essere inferiore a Rs 300.000 crore. Quello è enorme peso per le risorse del sistema bancario, oltre i mercati azionari che sono dove sono, penso che quello che era finanziamento azionario probabilmente sposterà anche al debito bancario. La terza area dove il debito bancario sotto pressione sarebbe che finanziamenti esterni sarebbe rimasto sotto un sacco di vincoli. Il sistema bancario intero se si tratta di Stati Uniti, Europa, fatta eccezione per il Giappone, sembrano avere grossi problemi e che sarebbe in cerca di concentrare la crescita in termini di attività domestiche, piuttosto che prestiti esterni. Quindi, alcuni dei prestiti esterni quello che normalmente sono stati finanziati esternamente potrebbe anche spostarsi verso il mercato bancario nazionale. Inoltre, se la Banca centrale indiana ha di intervenire sul mercato dei cambi come hanno fatto un paio di giorni fa schifo posteriore che ulteriormente le risorse rupia. Così tra prestiti pubblici, la normale domanda del settore commerciale, più la domanda aggiunto derivante da alcuni di questi fattori, mi aspetto che la domanda sulle risorse dei sistemi bancari è destinata probabilmente ad essere superiori ai depositi aggiuntivi che può essere in grado di generare . Io probabilmente aspettare una pressione al rialzo sui tassi di interesse. La chiave sta per essere fino a che punto la banca centrale è disposta a monetizzare il debito pubblico. Oggi non può farlo direttamente, ma ci sono modi indiretti di monetizzare il debito. Immagino che la banca centrale avrebbe fatto quel tipo di monetizzazione che, in circostanze normali è considerato inflazionistica, ma il mondo intero è oggi in una fase di recessione. India sta rallentando, prezzi delle materie prime sono in calo, quindi l'inflazione non è davvero una preoccupazione per la banca centrale in termini di monetizzazione. Mi aspetto che il RBI di monetizzare una parte del debito del governo e cercare di fare in modo che i tassi di interesse non andate in su. Questo è il tipo di scenario si sta guardando. D: Per quanto riguarda il mercato rupia è interessato e le fluttuazioni che stiamo vedendo, abbiamo toccato 50 Rs per dollaro e chiuso sotto quello. Dove si vede in realtà breve termine cercando A: Nel breve termine, probabilmente intorno ai livelli attuali non vedo molto di un cambiamento che si verificano in thecurrent livelli, 49-50 e 10-15 movimento paise un modo o nell'altro, non una significativa modificare. Mi aspetterei che la Banca centrale indiana sarebbe intervenire sul mercato se la rupia inizia scivolare come hanno fatto un paio di giorni indietro. Sono state facendo. Come sapete, le riserve sono diminuite in misura molto significativa nel corso degli ultimi sei mesi o giù di lì. Nel medio termine stavo guardando la possibilità di apprezzamento della rupia con flussi di capitali ripresa. Ora io non sono molto ottimista su che oggi in particolare dopo il nostro budget. Il lato positivo, naturalmente, è che i prezzi delle azioni ora sono molto attraente, non solo per se stessi, ma anche in relazione a molti dei mercati asiatici. Quindi, penso che comparativamente l'India ha l'aspetto di essere un mercato indiano. Le questioni chiave saranno il deficit fiscale, che penso che le persone stanno andando a guardare più da vicino. Numero due, naturalmente, sono le incertezze politiche, abbiamo un'elezione, non sappiamo che tipo di un governo di coalizione avremmo allora in poi, che tipo di politiche stanno per essere perseguito In terzo luogo, il sistema bancario a livello globale e quindi l'appetito per il rischio di l'investitore, credo che ancora una volta ha venuto in discussione con ciò che sta accadendo, per esempio in molti dei mercati emergenti in particolare in Europa. Molti dei paesi dell'Europa centrale e orientale sembrano essere sul punto di una sorta di una crisi valutaria. Le banche europee sono fortemente esposti a questi paesi. Quindi, penso che la situazione globale in mente suggerisce che forse i flussi di capitali non possono riprendere mentre cercavo diciamo sei mesi su tutta la linea. Quindi ci potrebbe essere un po 'di ritardo inresumption dei flussi di capitale. In questo senso, probabilmente la rupia potrebbe rimanere sotto pressione per il prossimo 6-9 governo months. Stable grado di garantire una crescita costante, mantenere la rupia all'interno della banda: gli analisti Beverly Mathews Mumbai, 22 febbraio: un governo di maggioranza offrirebbero una tavola stabile per delle politiche economiche fare e garantire una crescita costante, proteggendo la rupia da forti oscillazioni, banchieri e analisti ha detto. Il processo di riforma economica è irreversibile e se una parte viene a potere, la politica economica non cambierà molto, ha detto HDFC Banks vice-presidente, tesoreria e cambi, Ravi Pai. Ha detto che un governo di maggioranza sarebbe incoraggiare gli investitori istituzionali stranieri che preferiscono Indias processo di riforma costante per la confusione che regna ora nei paesi sud-est asiatico. La seconda tappa delle elezioni generali ha iniziato la Domenica. La prima fase, lo scorso Lunedi, è stata segnata da violenze e accuse di brogli. I sondaggi di opinione hanno suggerito che nessun partito otterrà la maggioranza necessaria per formare un governo. Le elezioni, la seconda in due anni, sono stati costretti al paese in cui il partito del Congresso l'anno scorso ha ritirato il suo sostegno alla minoranza 15 parti governo di coalizione del Fronte Unito. Gli analisti hanno detto un governo stabile aumenterebbe il processo di riforme economiche avviato nei primi anni 1990 e garantire la crescita costante. Il prodotto interno lordo (PIL) è cresciuto da una media annua di circa il 7,0 per cento negli ultimi tre anni. Citicorp International Securities Ltd, in un rapporto di ricerca di questo mese, ha detto che un forte governo eletto in combinazione con i fondamentali esistenti potrebbe aiutare la stabilità monetaria e mantenere i prezzi verso il basso. Una rupia stabile, ha ridotto i prezzi del petrolio, grandi riserve di cibo e un deficit gestibile, sarà mantenere l'inflazione entro il 4 al 5 per cento, rapporto Citicorps detto. Nonostante il calo di circa 8,3 per cento negli ultimi sei mesi, la rupia è rimasto stabile dal momento che la Reserve Bank of India (RBI) ha aumentato i tassi di interesse in un pacchetto di difesa valuta dopo che ha colpito un minimo storico di 40,45 per dollaro il 15 gennaio The rupia chiuso il Venerdì alle 38,9295. La caduta rupie è venuto in mezzo a un rallentamento degli afflussi di capitale e una maggiore concorrenza da crollo valute asiatiche. Il rapporto Citicorp ha detto che la rupia era improbabile a deprezzarsi più del tasso garantito dall'inflazione. L'inflazione indicizzato il prezzo all'ingrosso di anno in anno è salito al 5,42 per cento nella settimana conclusa il 7 febbraio da 5.29 per cento della settimana precedente e rispetto al 7,83 per cento di un anno fa. Una coalizione senza il consenso ideologico sarebbe rallentare il ritmo delle riforme e causare lo sviluppo stagnante, dice il rapporto. La questione chiave è se gli investimenti di portafoglio, che ha mostrato segni di ripresa nel mese di febbraio dopo il calo nel mese di novembre a gennaio, saranno sostenuti, ha detto consulente cambi AV Rajwade. Gli investimenti netti da parte di investitori istituzionali esteri sono aumentati di 36,1 milioni durante il 01-13 Febbraio, invertendo una tendenza di tre mesi, il regolatore del mercato dei capitali, ha detto. deflussi netti FII di novembre-gennaio erano 385.800.000. Rajwade detto che l'India potrebbe affrontare la concorrenza per attrarre investimenti esteri, come altre economie asiatiche recuperati. Se gli investimenti di portafoglio (in India) sono positivi allora la rupia sarà abbastanza stabile nel corso dei prossimi sette mesi, ha detto. Dal momento che l'attività industriale ha raccolto solo moderatamente, la domanda di importazioni non è molto, ha aggiunto. La produzione industriale è cresciuta del 4,7 per cento nel mese di aprile-dicembre 1997, rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. I banchieri hanno detto che un fattore chiave che determina la stabilità della rupia è stato il livello dei tassi di interesse. La rupia è stabilizzata dopo la metà di gennaio, in gran parte grazie a tattiche mazza utilizzati dalla Banca centrale indiana, ha detto il tesoriere di campagna di una banca estera, parlando in forma anonima. La RBI camminato banche requisiti di coefficiente di riserva obbligatoria di 50 punti base al 10,5 per cento. Ma ha anche sollevato il tasso a cui presta alle banche commerciali al 11 per cento da nove. Dopo le elezioni, ci sarà sicuramente la pressione sulla banca centrale a tagliare i tassi per aiutare il recupero industriale, ha detto. i tassi di interesse più bassi potrebbero alimentare la speculazione sulla rupia, dato che altri fattori, come l'instabilità politica si minare il sentimento sulla moneta, il banchiere ha detto.